CBRE预测：永利阿联酋项目现金流与回报惊人
CBRE预计，一旦永利Al Marjan岛项目在2031年稳定运营，永利度假村每年将从管理费和股息中获得3.55亿美元的自由现金流。这一估算仅涵盖永利实际获得的现金流，而非度假村的总现金生成量，且是基于完全稳定运营年份的预测，而非开业初期表现。CBRE指出，这一预测意味着永利股权投资的未杠杆化年化回报率将高达22%。
永利巨额投资：股权贡献与追加资金
根据CBRE的数据，永利度假村已向该合资企业投入约10.6亿美元的股权，预计仍需追加5.25亿美元至6.5亿美元的资金。这将使其总投资额达到15.9亿美元至17.1亿美元之间。鉴于项目预算近期增加了6亿美元，永利需承担其40%的按比例份额，即2.4亿美元。
项目预算上调与开业延期：挑战与应对
CBRE将项目预算增加的原因归结为两部分：约一半是受伊朗相关冲突影响造成的干扰，另一半则是此类规模开发项目常见的成本上涨。该机构表示，项目目标开业日期推迟至2027年9月，意味着约六个月的延期。然而，考虑到该地区所面临的干扰，CBRE认为无论是延期还是约11%的预算增长都“相对较小”。
市场韧性强劲：区域旅游数据支撑长期看好
CBRE还指出，2026年上半年，哈伊马角（Ras Al Khaimah）的游客入境人数创下历史新高，其中本地游客同比增长47%。该机构认为，这一表现证明了尽管地缘政治环境复杂，当地市场仍具备深度和韧性。CBRE将永利Al Marjan岛项目描述为周边庞大且人口稠密市场中“唯一有意义的综合度假村赌场供应”，这为其长期看好评估提供了有力支撑。
潜在风险提示：中东局势仍存变数
尽管前景乐观，CBRE也提醒，由于中东地区持续的波动性，项目的开业时间表仍有可能发生变化。